Opinión
El Libor (London Interbank Offered Rate)
28 de enero, 2026
Por: LEON ECCIO
El LIBOR era la tasa de interés de referencia diaria basada en las tasas a las que los grandes bancos globales se prestaban dinero entre sí en el mercado mayorista de Londres.
A partir de 2026, es importante destacar que el LIBOR ya no se publica ni se utiliza para nuevos contratos financieros, habiendo sido reemplazado por alternativas más seguras.
Puntos clave sobre el LIBOR: Función histórica: Sirvió durante décadas como la base para fijar el precio de préstamos, hipotecas, bonos y derivados en todo el mundo.
Desaparición: Tras varios escándalos de manipulación y una baja en el volumen de transacciones reales, los reguladores decidieron eliminarla gradualmente. La mayoría de sus versiones (divisas como el euro, yen o libra) dejaron de existir a finales de 2021.
La versión en dólares estadounidenses (USD LIBOR) cesó oficialmente el 30 de junio de 2023. Las últimas versiones "sintéticas" (usadas solo para contratos antiguos difíciles de cambiar) finalizaron definitivamente el 30 de septiembre de 2024.
¿Qué lo reemplazó? La tasa que ha sustituido al LIBOR en la mayoría de los mercados internacionales (especialmente para transacciones en dólares) es la SOFR (Secured Overnight Financing Rate). A diferencia del LIBOR, que se basaba en estimaciones bancarias, la SOFR se basa en transacciones reales garantizadas por bonos del Tesoro de EE. UU., lo que la hace más transparente y difícil de manipular.
El LIBOR es publicado por la Asociación de Banqueros Británicos (BBA, por sus siglas en inglés, British Bankers Association) después de las 11.00 (generalmente cerca de las 11.45) cada día. Es un promedio filtrado de las tasas de interés interbancarias por parte de bancos designados, para instrumentos con una duración de un día hasta un año. Hay 16 bancos contribuyentes, y el interés reportado es la media de los ocho valores centrales.
Las tasas más cortas (hasta seis meses) normalmente son muy fiables y tienden a reflejar con precisión las condiciones del mercado, pero la tasa real bajo la que los bancos se prestarán dinero unos a otros sigue variando a lo largo del día.
El LIBOR es frecuentemente usado como una tasa de referencia para la libra esterlina y el dólar, así como para otras monedas, entre ellas el euro, el yen japonés, franco suizo, el dólar canadiense, la Corona sueca y el dólar neozelandés.
En los años 90, las tasas de yen LIBOR fueron alteradas debido a los problemas de crédito que afectaron a algunos de los bancos contribuyentes.
El LIBOR de seis meses es utilizado como índice en algunas hipotecas en los Estados Unidos. En el Reino Unido, el LIBOR de tres meses es utilizado para algunas hipotecas, especialmente para aquellas con malos historiales crediticios.
Tasas alternativas para sustituir la LIBOR: Varios reguladores financieros han trabajado conjuntamente con bancos, entidades financieras y asociaciones en la promulgación de tasas alternativas para su utilización en lugar de la tasa LIBOR. Por ejemplo, la tasa SOFR impulsada por el Banco de la Reserva Federal de Nueva York (NY FED), la tasa SONIA.
La tasa SONIA (Sterling Overnight Index Average) es el tipo de interés de referencia libre de riesgo (risk-free rate) para préstamos a un día en libras esterlinas (GBP), gestionado por el Banco de Inglaterra. Mide el coste de financiación mayorista sin garantía y ha sustituido al LIBOR como tasa base fundamental para productos derivados y préstamos.
Características y Funcionamiento Clave: Publicación: Se publica diariamente a las 9:00 a.m. (hora de Londres) para el día hábil anterior.
Cálculo: Es una "media recortada" ponderada por volumen, basada en el 50% central de las transacciones de depósitos elegibles (£25 millones+) reportadas al Banco de Inglaterra.
Volumen: Se utiliza en transacciones valoradas en más de £90 billones anuales.
Estructura: Al ser a un día, para préstamos a plazo, a menudo se aplica la metodología de capitalización (compounding) en mora con un periodo de observación (generalmente 5 días hábiles de desfase).
Reforma y Uso: Tras ser reformada en 2018 para basarse en transacciones reales, es considerada más robusta y menos volátil que la antigua LIBOR. El Banco de Inglaterra comenzó a publicar un índice compuesto SONIA en agosto de 2020 para facilitar el cálculo de intereses.
Eccio Leon
@el54r
A partir de 2026, es importante destacar que el LIBOR ya no se publica ni se utiliza para nuevos contratos financieros, habiendo sido reemplazado por alternativas más seguras.
Puntos clave sobre el LIBOR: Función histórica: Sirvió durante décadas como la base para fijar el precio de préstamos, hipotecas, bonos y derivados en todo el mundo.
Desaparición: Tras varios escándalos de manipulación y una baja en el volumen de transacciones reales, los reguladores decidieron eliminarla gradualmente. La mayoría de sus versiones (divisas como el euro, yen o libra) dejaron de existir a finales de 2021.
La versión en dólares estadounidenses (USD LIBOR) cesó oficialmente el 30 de junio de 2023. Las últimas versiones "sintéticas" (usadas solo para contratos antiguos difíciles de cambiar) finalizaron definitivamente el 30 de septiembre de 2024.
¿Qué lo reemplazó? La tasa que ha sustituido al LIBOR en la mayoría de los mercados internacionales (especialmente para transacciones en dólares) es la SOFR (Secured Overnight Financing Rate). A diferencia del LIBOR, que se basaba en estimaciones bancarias, la SOFR se basa en transacciones reales garantizadas por bonos del Tesoro de EE. UU., lo que la hace más transparente y difícil de manipular.
El LIBOR es publicado por la Asociación de Banqueros Británicos (BBA, por sus siglas en inglés, British Bankers Association) después de las 11.00 (generalmente cerca de las 11.45) cada día. Es un promedio filtrado de las tasas de interés interbancarias por parte de bancos designados, para instrumentos con una duración de un día hasta un año. Hay 16 bancos contribuyentes, y el interés reportado es la media de los ocho valores centrales.
Las tasas más cortas (hasta seis meses) normalmente son muy fiables y tienden a reflejar con precisión las condiciones del mercado, pero la tasa real bajo la que los bancos se prestarán dinero unos a otros sigue variando a lo largo del día.
El LIBOR es frecuentemente usado como una tasa de referencia para la libra esterlina y el dólar, así como para otras monedas, entre ellas el euro, el yen japonés, franco suizo, el dólar canadiense, la Corona sueca y el dólar neozelandés.
En los años 90, las tasas de yen LIBOR fueron alteradas debido a los problemas de crédito que afectaron a algunos de los bancos contribuyentes.
El LIBOR de seis meses es utilizado como índice en algunas hipotecas en los Estados Unidos. En el Reino Unido, el LIBOR de tres meses es utilizado para algunas hipotecas, especialmente para aquellas con malos historiales crediticios.
Tasas alternativas para sustituir la LIBOR: Varios reguladores financieros han trabajado conjuntamente con bancos, entidades financieras y asociaciones en la promulgación de tasas alternativas para su utilización en lugar de la tasa LIBOR. Por ejemplo, la tasa SOFR impulsada por el Banco de la Reserva Federal de Nueva York (NY FED), la tasa SONIA.
La tasa SONIA (Sterling Overnight Index Average) es el tipo de interés de referencia libre de riesgo (risk-free rate) para préstamos a un día en libras esterlinas (GBP), gestionado por el Banco de Inglaterra. Mide el coste de financiación mayorista sin garantía y ha sustituido al LIBOR como tasa base fundamental para productos derivados y préstamos.
Características y Funcionamiento Clave: Publicación: Se publica diariamente a las 9:00 a.m. (hora de Londres) para el día hábil anterior.
Cálculo: Es una "media recortada" ponderada por volumen, basada en el 50% central de las transacciones de depósitos elegibles (£25 millones+) reportadas al Banco de Inglaterra.
Volumen: Se utiliza en transacciones valoradas en más de £90 billones anuales.
Estructura: Al ser a un día, para préstamos a plazo, a menudo se aplica la metodología de capitalización (compounding) en mora con un periodo de observación (generalmente 5 días hábiles de desfase).
Reforma y Uso: Tras ser reformada en 2018 para basarse en transacciones reales, es considerada más robusta y menos volátil que la antigua LIBOR. El Banco de Inglaterra comenzó a publicar un índice compuesto SONIA en agosto de 2020 para facilitar el cálculo de intereses.
Eccio Leon
@el54r